品牌推荐的依据是什么 一鸣食物推广受阻，“奶吧”模式尚能饭否？

近期，一鸣食物（605179）发布功绩数据：2024年前三季度，一鸣食物收场营业收入20.58亿元，同比增长5.39%；包摄于上市公司鼓励的净利润为0.37亿元，同比增长4.13%。三季度当季，收场营业收入6.86亿元，同比微降0.36%；包摄于上市公司鼓励的净利润为0.1亿，同比增长1.3%。

来源：公司2024年三季度叙述

　　门店数目销售额双降

凭证裸露，公司前三季度门店调遣，新开门店284家，同期关闭门店340家，期末门店总和降至2002家，较2023年底的2058家减少了56家。在本年6月举行的功绩讲明会上，一鸣食物靠近闭店问题时回报称：主要原因是优化直营店的布局，调遣部分直营店；由于咫尺全体宏环境影响，加盟商运营压力较大，投资偏严慎，新开门店规章放缓，加盟老店基于房租与职工社保等压力有作念店铺调遣闭店。

来源：公司2024年三季度缱绻数据

关联词董事长朱立科本年1月摄取媒体采访时称：退避节沐日，但愿在2024年保抓一天开4家门店的速率，也就是一年净增800家门店。如斯看来，这一主义到年底或难以达成。

据一鸣食物先容，公司主要从事簇新乳品与烘焙食物的研发、分娩、销售及连锁缱绻业务。产物销售以“一鸣真鲜奶吧”连锁门店为主要渠说念，辅以非门店销售渠说念。公司也所以三街六巷开设的“一鸣真限鲜奶吧”门店而被公众熟知。咫尺公司门店主要以加盟为主，但除了门店数目减少之外，来自门店的销售范围也出现下滑。

凭证公司裸露的三季度主要缱绻数据显现，限制2024年9月30日，来自直营门店的销售收入同比减少了8.8%；来自加盟门店的销售额同比缩短了0.74%。

来源：公司2024年三季度缱绻数据

在非门店业务方面，公司直销渠说念业务收入同比加多了29.96%，但毛利率仅有17.96%。比较经销渠说念业务收入的毛利率低了10个百分点以上。据公司裸露，直销主要面向商超、团购客户销售、自动售货机等。

另据公司8月30日公布，对2024年上半年的应收账款、其他应收款和存货三项进行统统365.67万元的减值准备。而限制三季度，公司应收账款、其他应收款和存货的范围仍在加多，减值范围或将进一步扩大。此外，公司裸露2024年1月1日-8月1日统统获取政府赞助793.58万元。

　　“奶吧“模式能否长期

一鸣食物是温州当地的明星企业。2002年，公司改动性地将“中央工场”、“冷链物流”、与“连锁门店”等业务模式相引诱，酿成了“乳品、烘焙”的专科食物连锁门店——“一鸣真鲜奶吧”缱绻模式。在那时改变了温州东说念主传统“包子+油条”的早餐民风，被称为“温州东说念主从小吃到大的面包店”。独创东说念主朱明春，亦然温州盛名的农民企业家，其在上世纪八十年代开动从事鸡禽繁衍业务，发明与奉行了“浅笼高密度饲养技艺”，1989 年被《东说念主民日报》誉为“世界养鸡大王”，同庚被授予“世界职业圭臬”称呼。

不同于传统奶店的单一产物模式，一鸣的各别化发展路子，得志虚耗者的复合虚耗需求。既乘烘焙赛说念之东风，又妥当低温奶范围回温趋势。咫尺，“一鸣真鲜奶吧”主要散播在华东地区，并将门店推广至一线城市上海。

公司确立了集会央工场、物流体系、销售网罗为一体敏捷的供应链。产物方面，公司坚抓大单品计谋，围绕中枢场景打造“强缅念念”的品类大单品。品牌方面，公司以“家门口的养分早餐、成为轻白领的健康奋力餐、孩子的星巴克”为标签。此外，公司借助在上游产业的上风，开启了千般改动贸易模式的探索。举例午餐品牌厚比披萨；咖啡品牌“奕程咖啡”等。

不外“奶吧”仍然是公司的要点拓展品牌。2023年报中，公司残暴“1、3、4、11” 计谋。其中“1”一个计谋主主义，就是收场华东地区奶吧数目 6600家。但凭证三季度裸露的情况来看，这一推广主义能否完成存疑。

据悉，公司聚焦“85后家庭的养分早餐”。而早餐商场竞争愈发浓烈，各大品牌纷纷涌入这个赛说念，试图分得一杯羹。从传统的早餐店到新型茶饮、快餐连锁，再到跨界缱绻的咖啡店和日料店，无不在早餐商场中寻找新的增长点。进程不十足统计，2023年上半年，“现打鲜奶+现烤面包”的新兴品牌继续冒出。咫尺照旧有部分品牌在区域内酿成一定的门店密度，如福建的热气饼店、广东的九朵云，门店数离别为29家、19家。此外，沈阳的供销社的牛、厦门的好快热等品牌也在当地开出了数家门店。

同期，“奶吧”门店品类相较单一。而凭证艾媒征询最新发布的《中国早餐虚耗行径大数据访问》显现，52.52%的虚耗者会由于通俗和千般的选项而遴荐早餐外卖。此外，“奶吧”内售烘培产物主要为预包装烘培。从虚耗者不雅感来看，东说念主们对正餐中出现预包装食物较为违背。

另一方面，公司以“轻白领的健康奋力餐”为品牌标签。但碳水加卵白质的食物组合或难以诱惑当今的皆市白领。凭证《2024白领外卖餐食健康瞻念察》一项访问中显现，相较于正常东说念主群，65.9%的白领介怀商家天禀可靠性以及环境是否达标，64.5%的白领在乎菜品品性，举例上海白领尽头关注食物的品性与养分。而2023年华安证券(600909)对公司的一份研报中指出，公司大部分乳成品处于 5~8 元价钱带；午餐价钱处于 12~16 元间；餐点价钱由 5~16 元不等，大皆处于 10 元以下，这么的订价与或难以得志白领东说念主群对“品性”的条款。

从股权架构来看，一鸣食物是典型的温州“父子档”眷属企业。凭证2024年半年度叙述裸露，公司前十大鼓励中李好意思香、朱立科、朱立群、李红艳均为眷属成员，而凭证爱企查，最大鼓励浙江明春集团有限公王法东说念主代表为朱明春，抓有70%股份，其余鼓励成员离别为朱立科、朱立群和李好意思香。这么来看五名眷属成员统统领有一鸣食物统统79%的股份。

来源：公司2024年三季度缱绻数据

商场东说念主士合计，眷属企业有较强的凝合力和踏实性。但若内容抑止东说念主通落后骗表决权或其他时势对公司缱绻、财务有缱绻、紧要东说念主事任免和利润分派等方面施加不利影响，将存在挫伤公司和中小鼓励利益的风险。

（牵扯裁剪：汪东伟 ）